Decrypting DeFi là bản tin email DeFi của Decrypt. (Nghệ thuật: Grant Kempster)
Maker là dự án nền tảng của stablecoin DAI phi tập trung lớn nhất trên thị trường và đang hướng tới lĩnh vực tài chính tập trung.
Maker đang hợp tác với các công ty như Coinbase, Gemini và Coinshares, thậm chí mua Kho bạc Hoa Kỳ và trái phiếu công ty từ BlackRock (vâng, Cái đó đá đen).
Ví dụ: Coinbase Prime cung cấp Trả phí 1,5% cho giao thức đối với số lượng lớn USDC hiện được sử dụng làm tài sản thế chấp đằng sau DAI.
Tương tự như vậy, Gemini cho biết họ sẽ trả thêm 1,25% cho bất kỳ GUSD (stablecoin của Gemini) nào có trong Mô-đun ổn định cố định của Maker (PSM).Đây PSM là một trong những công cụ Được sử dụng để chốt DAI với đô la Mỹ. (Nói thêm về điều đó sau.)
Giám đốc điều hành Gemini Tyler Winklevoss đã viết Diễn đàn cộng đồng Maker cho biết số tiền này sẽ được phát hành miễn là “số dư trung bình hàng tháng vào ngày cuối cùng của tháng vượt quá 100 triệu đô la GUSD.”
Đây là cách Gemini và Coinbase đối phó với Maker. (Nguồn: Raphael Spannocchi.)
Đối với việc mua trái phiếu chính phủ, DAO của dự án bỏ phiếu Vào tháng 6, ủng hộ đầu tư 400 triệu đô la vào Kho bạc Hoa Kỳ, chia phần còn lại Giữa các ETF iShares khác nhau.
DAI đã nhận rất nhiều lời chỉ trích vì tiếp xúc nhiều với USDC, bản thân nó là một stablecoin tập trung do Circle và Coinbase đưa ra. Vì vậy, tại sao Maker tiếp tục con đường này?
Kế hoạch “Endgame” của Maker
Dự án đang trải qua một chặng đường dài để được phân cấp hoàn toàn – ít nhất là nó tuyên bố là như vậy.
Vào tháng 8, người sáng lập Maker Rune Christensen đã đề xuất một kế hoạch khá táo bạo để làm cho DAI phi tập trung 100% bằng cách loại bỏ mọi ràng buộc với một tài sản tập trung có thể bảo quản. Anh ấy gọi đề nghị là “Tàn cuộc. “
Christensen muốn Maker xử lý ít hơn những thứ có thể bị cấm (tức là tài sản tập trung như USDC và Kho bạc) và hơn thế nữa với những thứ không thể bị cấm (tức là Ethereum).
Động lực cho đề xuất này là việc Hoa Kỳ đưa vào danh sách đen máy trộn tiền xu Tornado Cash – Maker được thiết kế để miễn nhiễm với các lệnh trừng phạt như vậy.
Bạn có thể chỉ ra thời điểm chính phủ Hoa Kỳ đưa Tornado Cash vào danh sách đen trong biểu đồ dưới đây không? (Đơn giản.)
Số lượng người dùng duy nhất hàng tuần trên Tornado Cash. (Nguồn: Dune Analysis)
Suy nghĩ của Christensen dường như trái ngược với một loạt các giao dịch mới mà nó có với những nơi như Coinbase và chính phủ Hoa Kỳ.
Nhưng tẩy chay các biện pháp trừng phạt chỉ là một phần của kế hoạch.
Maker hiện đang ở “lập trường bồ câu” cho sáng kiến Endgame của mình, đây là một phần của quy trình ba phần.
Nó dự kiến sẽ kéo dài ba năm và theo định hướng tăng trưởng. Mọi cơ hội để tạo ra lợi nhuận từ các khoản tiền nhàn rỗi nên được thực hiện. Với những lợi nhuận này, giao thức dự kiến sẽ mua càng nhiều ETH (tức là tài sản phi tập trung không thể bí mật) càng tốt.
Như Christensen đã nói, cái tên “được lấy cảm hứng từ lợi thế tiến hóa của chim bồ câu: nỗi sợ hãi của con người khiến chúng dễ dàng tìm kiếm thức ăn thừa trong các thành phố, cho phép chúng sinh sôi nảy nở.”
Anh ấy nói thêm rằng giao thức sẽ sử dụng thời gian này để “làm béo” ngăn xếp ETH để nó có đủ tiền trong các hầm chống kiểm duyệt của nó để tiếp tục hoạt động khi Uncle Sam truy cập vào Maker DAO.
Mặc dù thời hạn cho giai đoạn này là ba năm, giai đoạn tăng trưởng có thể tiếp tục nếu “không có rủi ro ngay lập tức”, ông viết.
Tuy nhiên, nếu rủi ro phát sinh, dự án sẽ chuyển sang giai đoạn tiếp theo: Eagle (được đặc trưng bởi sự cân bằng giữa tăng trưởng và khả năng phục hồi, và mức độ tiếp xúc lên đến 25% đối với tài sản trong thế giới thực) và Phoenix (nếu mối đe dọa của một cuộc tấn công độc tài có xảy ra), có độ co giãn lớn nhất) tăng trưởng và không tiếp xúc với các tài sản trong thế giới thực có thể phân tách được).
Endgame “đứng”. (Nguồn: Maker)
Nhưng Maker sẽ lấy tất cả số vốn nhàn rỗi hữu ích này ở đâu? từ PSM của nó.
PSM của Maker là gì?
Hãy nghĩ về PSM như một nhóm tài sản khổng lồ giúp DAI duy trì ở mức 1 đô la.
Bất cứ khi nào stablecoin tăng cao hơn hoặc thấp hơn mức neo này, người ta có thể chênh lệch giá giữa các tài sản tương tự khác này. Hiện đã có USDC (3,4 tỷ USD), USDP (497 triệu USD) và GUSD (5 triệu USD).
Nếu DAI giao dịch trên $ 1, các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể bán nó cho các stablecoin khác để kiếm lợi nhuận. Nếu DAI giảm xuống dưới 1 đô la, giao dịch sẽ đảo ngược và mọi người có thể mua mã thông báo với giá chiết khấu. Cả hai lực lượng thị trường đều giúp đẩy DAI trở lại mức neo của nó.
Nhưng khi khối tài sản khổng lồ này hiện đang ở mức khổng lồ 3,9 tỷ đô lathay vì phục vụ giao dịch siêu thanh khoản, nó chỉ nằm đó, mất giá trong môi trường lạm phát nóng hơn nhiệt hiện nay.
Kế hoạch Endgame của Christensen (cùng với số liệu lạm phát kỷ lục) có nghĩa là ngân hàng trung ương không chính thức của DeFi giờ đây có thể là một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất trong ngành.
Chim bồ câu Maker DAO có một khối tài sản khổng lồ với sải cánh khá lớn.
Giải mã DeFi là bản tin DeFi của chúng tôi, được dẫn bởi bài báo này. Những người đăng ký email của chúng tôi có thể đọc bài báo trước khi nó xuất hiện trên trang web. Đăng ký tại đây.
Luôn cập nhật tin tức tiền điện tử và nhận thông tin cập nhật hàng ngày trong hộp thư đến của bạn.
